Pubblicazioni

Autori:

Bonfatti, Andrea

Titolo:

A micro-macro approach to commodity market analysis:risk, structural modelling and forecasting

Anno:

2012

Tipologia prodotto:

Doctoral Thesis

Tipologia ANVUR:

Altro

Lingua:

Inglese

Parole chiave:

risk; household models; perennial crops; structural models; rational expectations

Abstract (italiano):

Questo studio concerne l’analisi dei mercati delle materie prime da una prospettiva sia micro che macroeconomica e si compone di tre parti. Nella prima parte vengono analizzate le strategie di gestione ex-ante del rischio, in particolare la selezione di un portafoglio diversificato di colture, messe in atto in paesi poveri da famiglie produttrici fortemente dipendenti per la loro sussistenza dalla produzione di materie prime agricole. A tal fine, viene specificato un modello di portafoglio da cui si ottengono stime strutturali dei parametri relativi alla tecnologia, al consumo e alle preferenze verso il rischio dei produttori. Il modello è stimato utilizzando dati longitudinali da un campione di produttori di caffè in Etiopia. La seconda parte concerne la modellizzazione dei mercati delle materie prime in un contesto di aspettative razionali. L’attenzione è posta in particolare sulle colture pluriennali e viene specificato un modello globale per il mercato del cacao che incorpora la domanda di stoccaggio per fini speculativi. Dal modello strutturale si deriva una forma ridotta nelle variabili prezzo e stock, utilizzando due nuove variabili costruite per rappresentare eccessi di offerta di breve e lungo periodo. Viene quindi illustrata la derivazione analitica di restrizioni che emergono dall’utilizzo dell’ipotesi di aspettative razionali. Inoltre, viene proposta in un contesto deterministico un’analisi di equilibrio del mercato, utilizzando la soluzione in aspettative razionali del modello rispetto al variabile prezzo, al fine di studiare l’evoluzione del mercato in risposta a shock esogeni. Nella terza parte, la forma ridotta nelle variabili prezzo e stock, derivata in precedenza da una versione di breve periodo del modello, viene stimata utilizzando dati annuali relativi al mercato del cacao e le restrizioni derivanti dall’ipotesi di aspettative razionali vengono testate. Le stime ottenute attraverso il metodo dei momenti generalizzato (GMM) vengono quindi confrontate con quelle ottenute da un modello vettoriale autoregressivo (VAR) che presenta una specificazione equivalente.

Id prodotto:

66923

Handle IRIS:

11562/396542

depositato il:

8 aprile 2012

ultima modifica:

1 novembre 2022

Citazione bibliografica:

Bonfatti, Andrea, A micro-macro approach to commodity market analysis:risk, structural modelling and forecasting

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