Quantitative models for business management (2019/2020)

Obiettivi formativi

Lo scopo del corso è fornire allo studente strumenti per la gestione dell'attività finanziaria di imprese operanti nei mercati internazionali: concetti basilari e caratterizzanti i mercati internazionali, strumenti matematici per la quantificazione di rischi insiti nei titoli finanziari e per la pianificazione ottimale di investimenti e finanziamenti; strumenti informatici di supporto alle decisioni. Alla fine del corso, lo studente sarà consapevole di concetti di determinante rilevanza per aziende che vogliano investire o cerchino finanziamenti sui mercati internazionali, quali ad esempio le relazioni tra tassi di interesse e tassi di cambio, titoli derivati sui tassi, i rischi di titoli obbligazionari e azionari domestici ed esteri e la connessione con il rischio di tasso. Inoltre lo studente saprà applicare principi e criteri, e utilizzare strumenti matematici e informatici per la valutazione e la scelta di opportunità finanziarie.

Modelli quantitativi per la gestione di un’azienda

PREREQUISITI
1) Una buona conoscenza dell’analisi matematica di base (limiti/derivate/integrali) e la capacità di risolvere semplici equazioni/disequazioni di primo e secondo grado.
2) Una buona conoscenza della statistica di base (variabili aleatorie, distribuzioni di probabilità, legge dei grandi numeri, teorema del limite centrale, test statistici, valori attesi/momenti, stima di massima verosimiglianza, regressione lineare).

PROGRAMMA DI MASSIMA

1. Rischio valuta
La struttura a termine dei tassi di interesse : [appunti]
valutazione in assenza di arbitraggi [appunti]
tassi spot e tassi a termine [appunti]
swap su tassi di interesse
fattori determinanti i tassi di cambio [Madura, cap. 4]
derivati su valute [Madura, cap. 5, Jacque cap.7, appunti]
contratti a termine, parità coperta;
swap su valuta;
opzioni su azioni e opzioni su valuta
previsioni sui tassi di cambio [Madura, cap. 9]:
inflazione, tassi di interesse e tassi di cambio [Madura, cap. 8]
esempi di copertura del rischio di cambio:
gestire il rischio transazioni in valuta [Madura cap. 11]
2. Diversificazione internazionale [Jacque, cap.23, appunti]
Importanza della diversificazione;
scelte di un portafoglio con molti titoli;
indicazioni derivanti dal CAPM;
scelta di un portafoglio internazionale:
modellizzazione del rischio dei titoli azionari
3. Scelta degli investimenti internazionali di un’azienda
Il costo del capitale [Madura, cap. 17]
modelli NPV e APV;
simulazioni Monte Carlo
analisi di sensitività.

MATERIALE DI RIFERIMENTO

Oltre ai 3 libri indicati,

Materiale aggiuntivo riguardante approfondimenti su specifiche parti dei testi di riferimento verrà fornito e messo a disposizione on line

Le slide dell lezioni svolte in classe verranno tutte caricate on line sulla pagina del corso e messe a disposizione degli studenti

LEZIONI

Gentilmente, siate puntuali, in modo da non disturbare la lezione in corso

Consiglio caldamente di seguire le lezioni il più possibile: a lezione potete ottenere più dettagli di quelli negli appunti che vi fornirò, e potete fare domande, quindi sarà più facile capire i nuovi concetti

RICEVIMENTO STUDENTI

Verrà effettuato il lunedì pomeriggio dal 30/9/2019, polo di Vicenza, ufficio 5, piano 3,
per tutto il periodo di svolgimento del corso.
Vi chiedo di farmi sapere in anticipo se intendete venire a ricevimento, avvertendomi dopo le lezioni o inviandomi una email
Per il periodo successivo gli incontri verranno concordati con gli studenti via email

L'esame consiste in una prova scritta di due ore con esercizi pratici e domande teoriche in merito a tutto il programma. In caso di dubbi in merito al giudizio, lo studente sarà tenuto a sostenere una prova orale obbligatoria.