Finanza aziendale (2019/2020)

Codice insegnamento
4S00495
Docente
Elisa Giaretta
Coordinatore
Elisa Giaretta
crediti
9
Settore disciplinare
SECS-P/09 - FINANZA AZIENDALE
Lingua di erogazione
Italiano
Periodo
primo semestre triennali dal 16-set-2019 al 10-gen-2020.

Orario lezioni

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Obiettivi formativi

L’insegnamento si propone, nella prima parte, di fornire un inquadramento generale degli elementi costitutivi il sistema finanziario, analizzando la struttura e le caratteristiche dei mercati, l’attività di intermediazione creditizia e i servizi di intermediazione mobiliare. Nella seconda parte, ponendosi nella prospettiva delle imprese non finanziarie, vengono approfonditi le caratteristiche del net present value nelle decisioni di capital budgeting, le scelte di struttura finanziaria, gli strumenti di finanziamento a breve e medio-lungo termine, le decisioni in materia di distribuzione degli utili, gli strumenti di pagamento nel commercio internazionale e le operazioni di hedging dei rischi finanziari (rischio di cambio, rischio di tasso d’interesse e rischio commodity); è altresì trattata la tematica del project finance. Al termine delle lezioni lo studente deve dimostrare di comprendere le peculiarità delle principali componenti del sistema finanziario; inoltre deve essere in grado di analizzare, interpretare e valutare le decisioni aziendali che presentano implicazioni finanziarie.

Programma

Prima parte

• Introduzione alla finanza aziendale
• Eserciziario-capitolo-1
• Corporate governance
• Eserciziario-capitolo-2
• VAN e criteri alternativi di scelta degli investimenti
• Eserciziario-capitolo-6
• Decisioni di investimento
• Eserciziario-capitolo-7
• Analisi del rischio, opzioni reali e capital budgeting
• Eserciziario-capitolo-8
• Rischio e rendimento: lezioni di storia del mercato dei capitali
• Eserciziario-capitolo-9
• Rischio e rendimento: il CAPM
• Eserciziario-capitolo-10
• Rischio, costo del capitale e capital budgeting
• Eserciziario-capitolo-12
• Struttura finanziaria: i principi fondamentali
• Eserciziario-capitolo-15
• Struttura finanziaria: i limiti all’uso del debito
• Eserciziario-capitolo-16
• Dividendi e altre forme di distribuzione degli utili
• Eserciziario-capitolo-18

Seconda parte

• Introduzione
• Elementi di teoria dell’intermediazione finanziaria
• Banca Centrale Europea, politica monetaria e tassi d’interesse
• Mercati monetari
• Mercati obbligazionari
• Mercati azionari
• Banche
• SGR e fondi comuni di investimento
• SIM e banche d’investimento

Testi di riferimento
Autore Titolo Casa editrice Anno ISBN Note
AA.VV Volume Create del Corso di Finanza Aziendale (a.a. 2018-2019) McGraw Hill 2018

Modalità d'esame

La prova d’esame è scritta ed è diretta ad accertare la conoscenza degli argomenti in programma. Consiste in 4 quesiti (domande teoriche ed esercizi). La durata della prova è variabile da un minimo di un’ora e mezzo a un massimo di due ore.

È prevista una prova intermedia a cui lo Studente potrà decidere di partecipare. Essa verterà sulla prima parte del programma, ovvero sui seguenti argomenti:

Introduzione alla finanza aziendale
• Corporate governance
• VAN e criteri alternativi di scelta degli investimenti
• Decisioni di investimento
• Analisi del rischio, opzioni reali e capital budgeting
• Rischio e rendimento: lezioni di storia del mercato dei capitali
• Rischio e rendimento: il CAPM
• Rischio, costo del capitale e capital budgeting
• Struttura finanziaria: i principi fondamentali
• Struttura finanziaria: i limiti all’uso del debito
• Dividendi e altre forme di distribuzione degli utili

Coloro che supereranno la prova intermedia dovranno sostenere, in corrispondenza di uno degli appelli previsti nella sessione di Gennaio-Febbraio 2020, una prova che verterà sulla seconda parte del corso, ovvero sui seguenti temi:
• Introduzione
• Elementi di teoria dell’intermediazione finanziaria
• Banca Centrale Europea, politica monetaria e tassi d’interesse
• Mercati monetari
• Mercati obbligazionari
• Mercati azionari
• Banche
• SGR e fondi comuni di investimento
• SIM e banche d’investimento

Anche la prova sulla seconda parte del programma consiste in uno scritto con 2 quesiti (domande teoriche ed esercizi) ed ha una durata variabile da un minimo di un’ora e mezza a un massimo di due ore.

Rispetto al voto finale, il risultato conseguito nella prova intermedia avrà un peso pari a 1/2 e il risultato della seconda prova avrà un peso pure pari a 1/2. Il voto finale risulterà dalla media del voto della prova intermedia e di quello della seconda prova; tale media sarà arrotondata per eccesso se la frazione decimale è uguale o superiore a 0,50, altrimenti per difetto. Si precisa che, ai fini di superare l’esame, il voto conseguito nella prova sulla seconda parte del programma deve essere almeno pari a 18/30.

Lo Studente può decidere, se lo ritiene opportuno, di rifiutare il voto della prova intermedia. La relativa comunicazione dovrà essere fatta all’indirizzo mail elisa.giaretta@univr.it entro la data pubblicata nel relative avviso contenente i risultati della prova. In caso di rifiuto del voto della prova intermedia lo Studente dovrà, ovviamente, sostenere l’esame sull’intero programma.

Lo Studente che superasse la prova intermedia e non sostenesse la seconda prova in uno degli appelli della sessione di Gennaio-Febbraio 2020 perderà il voto conseguito nella prova intermedia.