Mathematics for Economic-Financial Decisions - esercitazione (2006/2007)

Learning outcomes

Nel corso vengono introdotti gli strumenti quantitativi classici e moderni per l’analisi delle principali operazioni finanziarie e per la valutazione di progetti economico-finanziari, sia in un contesto di certezza che di rischio. Per rendere proficua la frequenza delle lezioni, si consiglia di aver già superato gli esami di Matematica e Statistica.

1. Leggi e regimi finanziari
Operazioni finanziarie; capitalizzazione e attualizzazione. Leggi finanziarie: montante, valore attuale, interesse, sconto, tasso di interesse e tasso di sconto. Proprietà di scindibilità e uniformità di una legge finanziaria. Regime finanziario dell’interesse composto, regime finanziario dell’interesse semplice, regime finanziario dello sconto commerciale. Tassi di interesse equivalenti. Forza d’interesse. Tassi nominali, inflazione e tassi reali. Operazioni finanziarie in valuta e tassi di interesse. Struttura a termine e variabilità dei tassi di interesse.

2. Rendite e piani di ammortamento
Valore attuale e montante di una rendita. Classificazione delle rendite. Problemi inversi relativi alle rendite: ricerca del valore della rata, del numero di rate, del tasso di interesse; tecniche di calcolo del tasso interno di rendimento. Valutazione di rendite con tassi variabili. Analisi dell’investimento in titoli obbligazionari. Analisi del piano d’ammortamento di un prestito: generalità e relazioni fondamentali. Tipici piani d’ammortamento progressivo: francese, italiano, tedesco, americano. Pre-ammortamento. Analisi di un piano di ammortamento con tassi variabili. Leasing finanziario: valutazione e piano di ammortamento. Credito al consumo: TAN e TAEG.

3. Valutazione e scelta di progetti economico-finanziari
Criteri di scelta: generalità e analisi di cash flow con flussi certi, NPV; IRR; TRM. Scelte con tassi variabili. Valutazione di progetti parzialmente finanziati con capitale di terzi: GAPV e WACC.

4. Introduzione alla valutazione del rischio finanziario
Indici temporali e di variabilità di un cash flow. Duration e volatilità dei prezzi di attività rischiose. Funzione Valore ed introduzione alla immunizzazione finanziaria. Relazione Rischio/Rendimento e tassi aggiustati per la valutazione di flussi rischiosi. Introduzione alla selezione di un portafoglio di attività rischiose.

LIBRI DI TESTO
Appunti e materiale del docente.
P. BORTOT, U. MAGNANI, G. OLIVIERI, F.A. ROSSI, M. TORRIGIANI, Matematica finanziaria, seconda edizione con esercizi, Monduzzi, Bologna, 1998.
E. CASTAGNOLI, L. PECCATI, La Matematica in azienda: strumenti e modelli. Volume I: calcolo finanziario con applicazioni, EGEA Bocconi, Milano 2003

MODALITÀ DI SVOLGIMENTO DELLE LEZIONI
Il corso si compone di 32 ore di lezioni frontali e di 10 ore di esercitazioni.

L'esame consiste in una prova scritta ed una orale. L'accesso alla prova orale è condizionato al superamento della prova scritta.