Thearoy of real options (2005/2006)

Course not running

Course code
4S00542
Credits
5
Coordinator
Andrea Gamba
Teaching is organised as follows:
Unit Credits Academic sector Period Academic staff
LEZIONE 4 SECS-S/06-MATHEMATICAL METHODS OF ECONOMICS, FINANCE AND ACTUARIAL SCIENCES 1° Sem Lez Andrea Gamba
ESERCITAZIONE 1 SECS-S/06-MATHEMATICAL METHODS OF ECONOMICS, FINANCE AND ACTUARIAL SCIENCES 1° Sem Lez Andrea Gamba

Learning outcomes

Il corso propone alcuni modelli matematici per la valutazione aziendale tenendo conto della flessibilità manageriale e strategica nelle scelte di investimento e di finanziamento aziendale.

Syllabus

1. Concetti preliminari
Processi stocastici: processo binomiale, moto browniano. Equivalente certo e valutazione neutrale al rischio di titoli derivati.

2. Scelte di capital budgeting
Limiti dei tradizionali criteri di capital budgeting in presenza di incertezza e flessibilità manageriale. Programmazione dinamica: principio di Bellman. Problemi di arresto ottimale. Regione di arresto e regione di continuazione.

3. Opzioni reali
L'opzione di differimento di un’investimento. L’opzione di abbandono di un’attività. Altre opzioni reali semplici. Progetti con molteplici operazioni reali. Opzioni di cambiamento. Opzioni reali e finanziamento.

LIBRI DI TESTO:
TRIGEORGIS L. (1996), Real Options – Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation, The MIT Press, Cambridge - MA.

Dispensa a cura del docente

MODALITÀ DI SVOLGIMENTO DELLE LEZIONI
Il corso consiste per 4/5 in lezioni frontali, e per 1/5 in esercitazioni (a cura del docente), anche mediante utilizzo di strumenti informatici

Assessment methods and criteria

L'esame consiste per il 75% nello svolgimento dei compiti assegnati a lezione dal docente e per il 25% in una prova finale orale.

Reference books
Author Title Publisher Year ISBN Note
TRIGEORGIS L. Real Options – Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation The MIT Press 1996